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您当前的位置：华商经济分析 > 中国会出现巴菲特吗
（本网经贸专题总监王国芬女士2011年1月24日上海电）：中国证券市场从无到有，在这短短的20年间，无论从总市值、募集资金规模、还是交易活跃度都走到全球主要市场行列，跨越了西方发达国家几百年走过的历程，这应当说是一个奇迹。这自然得益于中国经济持续高速增长的坚实基础和大背景。
2010年巴菲特和比尔·盖茨来到中国，在接受中央电视台焦点访谈时，巴菲特在台上侃侃而谈，比尔·盖茨坐在下面脸带笑容连连点头。这很充分地显示了，无论多么神奇的东西一旦碰到“资本”，都将沦为赚钱的手段和工具，高科技背后都有一只无形的手——资本。腾讯、阿里巴巴也不例外，后面都有海外资本的身影。做私募行业的人都知道，做的是一个产业的核心，是控制所有产业的产业，因此私募基金行业值得我们去推动。 作为一直重事经济报道的者，我认为，中国证券市场20年的历史，可以说是一个民意力量越来越大的历程，民间资本逐渐取得话语权并推动市场发展。这个过程，体现了管理层越来越开明、不断听取民意。其集中体现，就在于股权分置改革。
记得中国经济刚垮入二十世纪，重视证券工作者，联合有名网站搞合作征集“国有股减持方案”活动，社会反响及其热烈。当时征集到的方案有3000多个，脱颖而出的是张卫星的方案。为什么我们会孜孜不倦地为股权分置改革奔走呼号呢?我们认识到，股权分置问题已成为整个中国证券市场的根本性问题。
股权分置改革启动前的中国资本市场，有一个其他市场没有的特点，那就是绝大部分上市公司处于股权分置的状态。大部分公司超过三分之二的股权掌握在大股东手里，这部分股权不能去二级市场出售，但有其他权利，包括表决、分红等。在上市、配股、增发等一系列融资事务中，大股东不承担任何风险，只存在现金收益，因为股价上升还是下跌与他们无关，反正不能流通，所以尽可以通过最高倍数的市盈率融资，拿到手的现金归控股者支配。
2002年证券之星总经理洪榕，提出“扭转国有股减持恐慌性预期的‘两全’之策”，其核心观点是：人们在解决问题时总有一个思维惯性，认为复杂问题必须用复杂方法解决。这就造成一些好的解决方法也许因为它过于简单反而不被重视。“两全”之策的核心是：新股全流通+全额配售+扭转预期。这个方案的核心观点，后来被采用在“市值配售新股”模式中。
通过讨论，我们可以看到两个可喜变化：一是管理层真真切切地在倾听民意，并且采纳其中最本质、最有利于保护市场发展的那部分民意;二是市场参与各方开始学会用“在博弈中求发展”的眼光看问题，用共赢而不是你死我活甚至是同归于尽的方式解决股权分置中存在的大量问题。有这个基础，复杂问题被简单化，一套解决争议的程序机制也就清晰化了。
当管理层终于在2005年下决心解决股权分置问题时，无数人的努力终于在这一刻取得成功。他们在接受采访时，都说的：“这个变化，就如同拿掉我国证券市场改革发展、制度建设的在喉之鲠，这无疑给我国证券市场带来重大转折，股市将逐渐成为我国经济发展的晴雨表。不过，投资者亦应当明白，解决股权分置问题并不意味着所有的问题都解决了。”
在股改整个过程中所体现出的民意受到重视、管理层清醒理性都成为中国证券市场的宝贵财富。
展望中国证券市场的未来，人们期待的一件事是“中国能出现巴菲特”，最近我发现有些人已具备巴菲特的神采。
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